L’agence de notation Fitch a estimé jeudi que les taux d’intérêt bas prolongés nuiraient au secteur de l’assurance-vie dans le cadre de l’abaissement prolongé des taux directeurs de la BCE.

Cette baisse du principal taux directeur (1.50 à1.25%) — baromètre du coà»t du crédit dans les 17 pays de la zone euro — met au jour la pression sur les marges et les revenus du secteur de l’assurance-vie, indique Fitch dans son communiqué.

"On s’attend àce que les taux d’intérêt àlong terme restent bas", a expliqué l’agence.

Or les sociétés proposant des produits d’assurance-vie sont exposées au taux d’intérêt par les placements qu’elles font dans des [a[obligations]a] d’Etat ou des [a[obligations]a] d’entreprises.

Si les taux d’intérêt sont bas, le rendement des placements est plus faible et peut pousser les assureurs àrogner leurs marges ou àrevoir en baisse le rendement promis aux assurés.

2Assurance vie : Les situations diffèrent selon le profil des portefeuilles des assureurs2

Ainsi, en Allemagne, le rendement actuel des obligations d’Etat àdix ans (Bund), de 1,9%, est inférieur aux taux garantis proposés aux assurés qui souscrivent un nouveau contrat d’assurance-vie (2,25%).

Le principe des taux garantis consiste, pour les assureurs-vie, àoffrir aux assurés un taux minimum certain sur une période pour tout versement effectué avant une date butoir.

En France, àl’inverse, l’écart entre les taux garantis aux assurés (1% en moyenne) et la rémunération effective versée en 2010 (3,4% en moyenne en 2010) est important, ce qui laisse aux assureurs la possibilité d’ajuster leur offre, selon Fitch.

[(Infos plus : pour plus d’intérêts, le guide des contrats d’assurance-vie)]